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玉米进口利好 私营配额所剩不多

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核心提示：美国玉米期价下降继续给其他国家带来进口机会，我国进口利狭叶小檗润高昂，但当前我国玉米私营进口配额所剩不多，大部分私营进口商需等待新的日历年度使用新一年的进口配额。

【主要观点】美国玉米期价下降继续给其他国家带来进口机会，我国进口利润高昂，但当前我国玉米私营进口配额所剩不多，大部分私营进口商需等待新的日历年度使用新一年的进口配额。

南方港巴斯夫与中国塑料加工工业协会、中国农业科学院、全国农业技术推行服务中心和新疆棉花协会等利益相干方密切合作口玉米后期仍将降价

截至10月30日的一周，广东港口标准水分优质辽吉陈玉米成交价格为2420～2440元/吨，比前一周末上涨20～30元/吨，但仍比10月初下降100～130元/吨。前一周广东港口到货量持续增加，周末库存增加至70万吨左右。受库存压力影响，南方港口价格此前持续下行，南北贸易出现亏损，北方港口发货意愿降低。11月上旬预报船货减少，支撑港口玉米价格反弹。随着后期北方港口增加发运以及进口玉米到港增加，广东港口玉米价格仍有下跌空间。

截至10月30日的一周，锦州港14%水分辽吉陈玉米平舱价格为2310～2340元/吨，鲅鱼圈港14%水分辽吉陈玉米平舱价格为2310～2340元/吨，均与前一周基本持平。贸易商从东北发运辽吉陈玉米到毡毛花椒广东港口到货成本为2420～2430元/吨，基本顺价。北方港口玉米价格主要是受两个方面因素影响：一是产地玉米上市量情况，二是南方港口玉米价格情况。在后期两方面因素潞城均呈利空的情况下，北方港口价格难以上涨。

酒精企业新玉米加工利润回升

截至10月30日的一周，黑龙江肇东地区深加工企业酒精（普通食用酒精含税价，下同）出厂价为5550～5600元/吨；吉林松原地区酒精出厂价为5550～5650元/吨，四平地区5550～5650元/吨；河南南阳地区酒精出厂价为5700～5750元/吨，均比前一周上涨50元/吨。黑龙江西部地区酒精企业DDGS（标准为28%蛋白含量，脂肪含量5%，下同）出厂价为2200～2250元/吨，与前一周持平。吉林松原地区DDGS出厂价为2250～2300元/吨；河南南阳地区DDGS（蛋白含量24%，脂肪含量10%，下同）出厂价为2150～2250元/吨，山东滨州地区DDGS出厂价为2250～2300元/吨，均比前一周下降50元/吨。

与此同时，黑龙江肇东地区酒精企业理论加工利润为-212元/吨，吉林松原地区为-265元/吨，对于使用新玉米进行生产的酒精企业，原料成本下降，它们的表面要求加工得很光滑即表面粗糙度要求很高酒精企业加工亏损缩小100元/吨以上，但仍然难以扭亏为盈。

后期酒精企业加工亏损可能扩大，一方面是酒精价格难以上涨，近来受部分酒精企业停产提价销售酒精的影响，拉动了酒精价格区域性小幅上涨，但后期随着酒精企业陆续开工，酒精价格面临回落风险，难以继续上涨；另异叶海桐一方面是DDGS价格将继续下降。

受新玉米大量上市、进口DDGS到港以及水产消费下滑等影响，国内DDGS价格进入下滑通道，后期仍将维持弱势运行。因此，尽管酒精企业使用新玉米加工亏损暂时缩小，但后期加工亏损仍将持续。

收割进度加快压制美玉米期价

截至10月30日，芝加哥期货交易所玉米市场12月合约收盘价为430.25美分/蒲式耳，比前一周同期下降12.5美分/蒲式耳，降幅2.8%，同时也是近3年来的最低水平，与去年8月的历史高点相差401美分/蒲式耳。

上周玉米期价继续下跌，主要是因为美国中西部地区玉米收获工作顺利，市场供应提高。

美国农业部发布的最新作物周报显示，截至10月27日，美国玉米收割工作完成59%，高于一周前的39%，5年平均水平为62%。这5.水泥胶砂振实台意味着在过去一周里，美国玉米收获了全部面积的20%，相当于1800万英亩或者720万公顷，比爱尔兰全国面积还要大，创下了历史上单周收获进度的最快成绩之一。作为对比，去年收获进度最快的一周也只收获了15%的面积。

美国玉米期价下降继续给其他国家带来进口机会，连最近一年主要采购南美和乌克兰玉米的韩国上周也增加了6船美国玉米的采购，明年3～4月船期，CNF价为245.3～245.9美元/吨。截至10月31日，美国12月船期2号黄玉米对中国港口FOB报价为198.5美元/吨，CNF价为250.6美元/吨，到港完税成本为1853元/吨，比当前广东港口价格低587元/吨。1月船期到港成本更低，CNF价格仅为243美元/吨，到港成本低至1804元/吨，进口利润高昂。但当前我国玉米私营进口配额所剩不多，大部分私营进口商需等待新的日历年度使用新一年的进口配额。